Interventie pe piata forex: uite, nu-i!

GBP

In ultimul timp, tot mai mult se vorbeste despre  deprecierea accelerata a dolarului american fara de euro, yenul japonez si lira sterlina. Variatii fulminante ale ratei de schimb dintre aceste monede si dolarul american s-au inregistrat incepind cu sfirsitul anului trecut si au continuat in prima parte a acestui an.
Din zona americana vin mesaje amestecate. Presedintele Bush si secretarul trezoreriei Paulson si-au afirmat in duet sprijinul pentru un dolar puternic in timp ce seful FED, Ben Bernanke a spus ca actualul nivel al dolarul are si o fateta pozitiva, tinind cont ca astfel se realizeaza o imbunatatire a deficitului comercial.

Din zona europeana seful Bancii Europene Trichet a comentat evolutia monedei europene fata de dolar intr-un mod cel putin ciudat, afirmind ca “un dolar puternic este in favoarea SUA” . Iti pui intrebarea, ce il intereseaza pe Trichet problemele SUA?

In zona yenului, situatia este si mai spinoasa, deoarece aceasta evolutie valutara vine pe fondul unei instabilitati cronice a sistemului politic.

Ultimele mari interventii oficiale de stabilizare a ratei de schimb valutar au fost:

  • 1995 manevra de interventie a G7 pentru aprecierea dolarului SUA fata de yenul japonez
  • 2000 interventie G7 pentru sustinerea euro fata de dolarul SUA
  • 2007 manevra bancii centrale Neo Zeelandez de sustinere a dolarului neo-zeelandez

Anul trecut m-am distrat copios cind am urmarit interventiile repetate, finalizat in fiasco total, ale bancii centrale neo-zeelandeze. Se incerca sustinerea dolarului propriu aruncind pe piata cantitati mari de valuta. Aceste manevre se observa imediat, prin prabusiera graficului desi trendul este ascendent. Se distruge orice structura clasica de miscare a cursului de schimb. Asemenea lucruri se vad cu usurinta de catre un ochi antrenat.

Din acest punct de vedere am avut o experienta asemanatoare luna trecuta cu GBP/USD (lira sterlina/dolarul american). Urmaresc acest curs de schimb de mai bine de un an pentru ca tranzactionez zilnic pe el. Zi de zi ma intilnesc cu graficele de forex ale acestei perechi. Fiecare pereche are personalitatea ei, pe care ajungi sa o cunosti dupa un timp.

In luna martie aceasta pereche a luat-o razna. Nu mai avea miscarile cunoscute, gasea zone de obstacol ce nu erau sustinute de nici un prag atins anterior, ziduri de care cursul nu putea trece, dupa care cursul se prabusea misterios. Mai tirziu am aflat ca aceste fenomene se produceau pe fondul unei cresteri cu 50% a volatilitatii, cauzate de criza subprime din SUA.

Tehnica mea de tranzactionare, care m-a slujit atit de bine pina atunci, m-a abandonat lamentabil. Am avut serii succesive de trade-uri in pierdere, cu o frecventa neintilnita in ultimul an. La un moment dat am ras toate cistigurile pe care le-am acumulat de la inceputul anului. Am fost nevoit sa ma opresc si sa analizez situatia: era o aberatie de moment sau se schimba piata?

Am optat pentru a doua varianta. Mi-am reanalizat sistemul de stop loss, facindu-l mult mai agresiv, am redus expunerea prin margin. Saptaminile ce au urmat mi-au aratat ca nu gresisem. Piata se comporta altfel.

Curios, in acea perioada au avut loc doua evenimente care initial nu le-am legat intre ele. S-a consumat falimentul apoi preluarea gigantului bancar Bear-Sterns (probabil apogeul crizei subprime, criza ce a influentat puternic piata financiara americana) si au inceput discutiile la intilnirea G7 despre o interventie concentrata a bancilor nationale pentru sprijinirea dolarului.

Desi oficial totul e la nivel de discutii, parerea mea este ca s-a intervenit deja. Aberatiile de curs la GBP/USD imi amintesc atit de mult de perioada din iunie anul trecut cind a fost interventia bancii centrale neo-zeelandeze. Nu pot sa pun mina in foc, nu am date clare, verificate, dar instinctul meu de trader si concurenta unor evenimente ciudate ma indreapta spre aceasta concluzie. Interventie: uite – nu-i!

3 thoughts on “Interventie pe piata forex: uite, nu-i!”

  1. Bineinteles. Dar si Bush si Paulson stiu.

    Bernanke este reprezentantul FED, care cel putin teoretic este un organism independent de guvernul SUA iar Bush si Paulson reprezinta executivul si presedentia. Nu neaparat cealalta parte a baricadei, cit inca doua centre ale puterii.

    Forex reprezinta o provocare imensa pentru specialistii in analiza fundamentala tocmai pentru ca exista nenumarate variabile ce pot influenta puterea unei monede, inmultite cu doi (sau poate ridicate la puterea a doua :) ) pentru ca e vorba de o pereche de valute!

  2. Intr-adevar, forex este cel mai complex mediu de trading ca si variabile ce il influenteaza, este de N ori mai complicat din punct de vedere al dinamicii decat o piata bursiera.

    Despre Bush si Bernanke, a trebuit sa citesc un comentariu pertinent care mi-a atras atentia ca BUSH nu va recunoaste niciodata ideea de recesiune. Nu va recunoaste ca e primul presedinte american dupa XX ani in al carui mandat economia a sarit in aer; dimpotriva, se vor agata de orice colace, declarative, economice sau de strategie fiscala, astfel incat sa nege o realitate dura. De luni de zile se vaneaza niste indicatori macroeconomici cu semnale pozitive, dar acolo nu blatuiesti institutul de statistica, precum la noi.

    De luni de zile SPER sa se intoarca bursele pe verde. Din pacate realitatea economica nu sustine nicio speranta. Si da, sunt vremuri de cumparare in masura in care stii sa cumperi pe bucati mici, pentru ca de 4 luni de zile totul CADE in permanenta.

Comments are closed.